抗日战争爆发，日军在1938年登陆广东，并迅速占领与香港为邻的广州及附近地区。香港的华人支持抗战，出钱出力，日本军政府为此表现不满，曾多次向英国的领事抗议。1941年12月7日，日本偷袭珍珠港后数小时后，同时进攻马来亚及越过深圳河侵占香港。其间日本和加拿大及英印军发生多场激烈战事。最后由于驻港英军战力不足，1941年12月25日，当时的港督杨慕琦宣布向日本投降，开始了香港3年零8个月的日治时期。期间，日本人为方便统治，多次将港人迁回中国大陆。

香港殖民地时期硬币

    香港殖民地的殖民旗标，一个蓝色少尉与胳膊殖民地的标志。抗战胜利以后，米字旗同时在香港港督府前升起。当时因国共内战开始，中华民国政府无力向英国政府取回公道。当中国共产党在1949年成立中华人民共和国政权后，中、英双方就香港问题达成协议：中方无意收回香港主权，也不干预前国民政府军民在香港的活动，用以换取英国对中华人民共和国的承认。1950年，英国承认中华人民共和国的成立，是第一个承认中华人民共和国的西方国家。而后来由于中华人民共和国在朝鲜战争与西方世界交恶，被西方国家禁运，使香港成为中华人民共和国的转运物资、征集资金、收集情况的唯一窗口。

1957年港湾

1962年街景

    1956年10月，九龙地区发生右派工会暴乱，中华民国政府的情报人员从此被禁止进入香港。

1963年黄大仙区

1965年，紫荆花就被选为香港的市花

    1967年，文化大革命席卷中国大陆，红卫兵多次意图越过中港边境。后来左派公然响应国内造反派的号召，在香港多处策动暴乱。当时在香港街头放满写上“同胞勿近”的真假菠萝（港语，即土制炸弹），使香港陷入一片恐慌之中。后来中华人民共和国总理周恩来，以“长期利用、充分打算”的方针，坚持不打算收回香港，使这一件事情得以平息。

1966年香港旧港澳码头

    经历过1960年代末的暴动，香港政府于1970年代初调整了政策方针，开始咨询华人的意见，逐步吸纳华人进入决策机制。1973年由于受石油危机的影响，香港经历了一次经济大衰退，但自1974年开始了长达20多年的高速增长。1970年代中香港地铁开始动工，廉政公署成立，开始实施九年免费教育，并进一步扩展公共房屋计划，皆为香港未来的“经济奇迹”奠定基础，使香港于1980年代初成为世界著名的“亚洲四小龙”之一（另外还有台湾、新加坡及南韩）。

    1970年代初期，由于新界土地契约的问题，使香港政府不得不考虑香港前途的问题。英国政府曾经多次要求向中华人民共和国政府延续新界的租约，但为中华人民共和国政府拒绝。不过在1970年代末，“香港前途问题”已成为中英两国正式议题，但谁先提出转移香港政权，外界一直众说纷纭；但不论谁先提出，香港前途问题为中英两国，揭开了近20年争拗的序幕。

    香港在1970年代末至1997年20年来的经济起飞，放是中国共产党于1978年召开的中国共产党11届三中全会上提出的一条战略决策，是中华人民共和国成立以来第一个对外开放的基本国策，这个决策的成效之一便是改变了中国长期以来对外封闭的情况，香港继续发挥中介人本领而进入了经济高速发展时期。

1982年邓小平会见英国首相撒切尔夫人时提出“一国两制”的构想

    在1980年代初，英国曾提出分拆香港的“主权”及“治权”，前者归中华人民共和国，但英国仍保留治权。不少香港传统上流社会的政治及商界精英，开始时亦支持有关建议。传统英国资金的商业力量，如汇丰银行、怡和洋行，亦曾参与游说工作。

1983年邓小平会见杨振宁教授时再次阐述“一国两制”

    期间，由当时的商界年青领袖李鹏飞率领当时香港的工商界精英组成“年青才俊团”前往北京交流，并得到当时的领导人邓小平接见。当他们向邓小平提出有关建议时，被邓小平严辞指责，这种强烈反对及绝不让步的态度，令游说工作失败。中华人民共和国当时坚持必须收回香港，但香港人可享有“高度自治、港人治港”，这亦成了中英两国谈判时的唯一框架。

1984年签署中英联合声明

    1984年12月19日，中英双方签订《中华人民共和国政府和大不列颠及北爱尔兰联合王国政府关于香港问题的联合声明》，简称《中英联合声明》。根据这份声明，英国需在1997年7月1日将香港的主权移交中华人民共和国，而香港即成为中华人民共和国的一个特别行政区。在上述协议中，中华人民共和国政府会依照邓小平所提出的“一国两制”政策，确保中华人民共和国的社会主义制度不会在香港实行，并保证香港除外交及国防外，各方面都拥有高度自治。

“收回香港后，原来的制度50年不变。”

    过渡期在1997年6月30日结束，香港正式结束英国的殖民管治，成为中华人民共和国的特别行政区，董建华首任行政长官。然而，就在3个月后，香港货币受外来冲击，地产产值大幅下跌，香港扮演中国转口港的优势受到上海、广州和深圳的挑战，而且面对经济转型和全球化带来的冲击，令制造业北移，失业、通缩问题随之而来。政府连串政策失误和不擅建立良好的公关形象，令政府处于弱势，社会不满气氛与日俱增，这股衰退潮一直持续至2003年尾仍未竭止。

1997年6月30日16时15分，彭定康从卫兵手中
接过将永远不再在此升起的英国国旗

香港交接仪式

香港特别行政区首任行政长官--董建华

    2003年春季，由于严重急性呼吸道综合症（SARS）爆发，香港各方面都大受打击；直至6月23日，世界卫生组织宣布将香港从“发生本地传染地区”的名单中剔除。是次疫症中，香港有1755人感染，共299人死亡，经济损失无法估计，失业率升上至8.3%的历史新高。政府处理抗疫过程备受批评，市民由从前只着眼经济发展、转而开始关心本土政治。同年年中，政府就《香港基本法》第23条关于国家安全问题进行立法时，成为市民对政府施政不满的导火线，引发同年7月1日的50万人大游行，政府只好暂时搁置立法。游行过后，中华人民共和国中央政府的对港政策，再次变成着重经济方面，如落实香港与中国大陆的“更紧密经贸关系安排”（CEPA），以及推行“个人游”，容许中国大陆部分省市居民来港作短暂旅游，并落实兴建港珠澳大桥，巩固香港作为亚洲物流中心的地方。

“一国两制”下的香港朝气蓬勃、欣欣向荣

    2004年5、6月、香港成为“泛珠三角9+2”经济整合的成员，继续发挥原有的优势。另外，民企自由行令香港继续成为大陆企业拓展海外市场、外国和香港企业进军大陆市场的“窗口”。人民币可在香港兑换令香港成为人民币最大的离岸中心。特区政府亦开始和中央、各级政府商讨香港和内地的公路、铁路规划，加强两地的陆路交通联系，确保香港继续成为亚洲重要的金融、航运和服务中心。同年7、8月，香港开始出现轻微通胀，正式走出持续了68个月的通缩期。

    2005年3月12日，行政长官董建华突然因病辞职，同时获委任全国政协副主席。董建华辞职原因被受社会质疑。时任政务司司长的曾荫权，宣布参选行政长官，最后成为唯一获得有效提名的候选人，于6月21日获中央政府正式任命出任特首，并于6月24日赴京宣誓就职。